미국과 중국 정부의 규제 강화로 올해 상반기(1~6월) 중국 기업의 해외 인수합병(M&A)이 크게 줄어든 것으로 나타났다. 5일(이하 현지시간) 미 시장조사업체 딜로직(Dealogic) 발표에 따르면 상반기 중국 기업의 해외 M&A 총액은 245억 달러(약 29조4,073억5,000만 원)로 지난해 같은 기간보다 42%나 급감했다.

이는 1500억 달러에 육박했던 2016년 상반기와 비교하면 5분의 1도 채 못 미치는 수준이다. M&A 건수는 총 251건으로 5년 만에 최저 수준을 기록했다.

중국 대형 자동차 기업인 베이징기차(汽車) 집단이 지난 7월 독일 다임러의 지분 5%를 27억 달러(약 3조2,405억4,000만 원)에 취득했고, 중국 반도체 기업 칭화유니그룹 계열사가 프랑스 부품 제조업체 랑셍을 26억 달러(약 3조1,213억 원)에 인수한다고 발표하는 등 굵직한 안 건이 있긴 했지만, 100억 달러(약 12조50억 원) 이상의 초대형 안건은 단 한 건도 없었다.

미국과 유럽 등 각국 정부가 중국 기업의 M&A를 엄격히 심사하고 있는 데다 중국 당국도 자본 유출을 경계하고 있어 중국 기업들이 M&A에 신중한 자세를 보이고 있기 때문이다. 최근 3년간 중국 기업의 M&A 대상을 지역 별로 보면 미국이 87% 줄었고, 유럽 지역 역시 91%나 줄었다.

대형회계 법인 언스트앤영(EY)의 한 관계자는 "각국 정부가 중국 기업의 M&A에 매우 민감한 상태"라고 지적하면서 특히 국유 기업에 의한 M&A를 경계하고 있다고 전했다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 지난해 8월 안전 보장을 이유로 해외 기업의 M&A를 심사하는 재무부 산하 외국인투자심의위원회(CFIUS)의 권한을 대폭 강화했다. 

이에 따라 반도체와 정보통신, 군사 등 27개 산업군에서는 소액 투자라도 사전 신고가 의무화됐고, CFIUS는 외국 자본의 M&A가 미국의 안보를 위협한다고 판단할 경우 대통령령으로 금지를 권고할 수 있게 됐다.

실제 대통령령이 발동된 예는 반도체 기업 브로드컴의 퀄컴 인수 건 등 소수였지만, 전문가들은 제출 서류 준비 등 기업 측의 부담은 크게 늘었다고 지적했다.

재무분석 회사 어큐리스(Acuris)의 로빈 글랜그리 연구원은 "많은 국가가 중국 기업에 대해 의심의 눈초리를 보내고 있다. M&A 안건 심사에 시간이 걸리고 있고, 통과하지 못할 수도 있다"고 말했다.

또 중국 정부의 규제 강화도 중국 기업의 M&A 축소의 원인으로 꼽히고 있다. 미 투자은행 BDA 파트너스의 공동 설립자 찰스 메이너드 씨는 "미국 지역 이외도 (중국 기업의 M&A가) 줄고 있으며 중국 당국 규제의 영향도 크다"고 말했다.

찰스 씨의 주장에 따르면 중국 정부는 지난 2016년 말부터 일정 규모 이상의 해외 M&A에 대해 당국의 사전 심사를 의무화했다. 중국 최대 민영항공사인 HNA그룹(하이난항공그룹)이나 중국 대표 투자기업 푸싱 그룹 등이 거대 M&A를 속속 체결하자 자본이 유출될 수 있다는 우려로 규제를 강화한 것이다.

이처럼 미국과 중국 당국의 규제가 강화되면서 중국 기업의 M&A 전략도 변하고 있다. 국유 기업들은 혁신 기업에 투자하는 펀드를 조성하고 있으며, 동남아시아나 아프리카, 러시아 등 중국 정부가 추진하는 광역 경제권 구상 '일대일로'와 관련된 투자 기회를 모색하고 있다.

로빈 연구원은 "풍부한 현금을 가진 중국 기업이 베트남과 미얀마, 필리핀 등 아시아에 관심을 가지기 시작했다"고 분석했다.

베타뉴스 조은주 (eunjoo@betanews.net)
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